חברת התוכנה הגדולה באירופה שלחה מייל לכלל העובדים והודיעה שמעתה ואילך רק תפקידי AI ייפתחו לגיוס, ורק נסיעות הקשורות ל-AI יאושרו. הצעד מגיע על רקע ירידה של כשליש בשווי המניה מתחילת השנה, ולאחר שהחברה הפסידה רכישה אסטרטגית של חברת AI תעשייתית. כעת השאלה שנשאלת היא - האם זו תחילתה של מגמה?
המייל שזעזע את SAP
בערב יום רביעי, ה-2 ביולי 2026, שלח מנהל הדירקטוריון של SAP מייל לכלל עובדי החברה, למעלה מ-110,000 איש ברחבי העולם. תוכן המייל דלף, וסוכנות הידיעות בלומברג (Bloomberg) פרסמה אותו. הנהלת החברה כתבה כי לנוכח העובדה שהבינה המלאכותית מעצבת מחדש את התעשייה, החברה מבצעת השקעות משמעותיות ביכולות AI, לצד רכישות אסטרטגיות בתחומי הנתונים והבינה המלאכותית. עד כאן, הודעה שגרתית שיכולה להתאים לכל חברת טכנולוגיה גדולה ב-2026.
אלא שהמשך המייל היה פחות שגרתי. החברה הודיעה כי מעתה גיוסי עובדים חדשים יתמקדו אך ורק בתפקידי AI קריטיים. נסיעות פנימיות שאינן קשורות לפיתוחי AI יוקפאו לחלוטין. בנוסף נכתב כי החברה תחפש דרכים לקצץ בהוצאות מול ספקים חיצוניים. דוברת SAP אישרה את המהלך גם בתגובה רשמית לאתר The Register, ואמרה כי החברה בוחנת באופן שוטף את ההשקעות שלה כדי להבטיח שהמשאבים מופנים לאזורים שמניעים חדשנות וערך ארוך טווח.
מניה שמדממת, רכישה שהתפספסה
ההקשר הפיננסי של ההודעה חשוב לפחות כמו התוכן שלה: מתחילת 2026 ירדה מניית SAP בכ-33%, מרמת שיא היסטורי שהושגה ב-2025. שווי השוק של החברה, שעומד כיום על כ-190 מיליארד דולר, נחתך במידה ניכרת - ויש כאלה שמדברים על ירידה של כמעט 50% ביחס לשנה שעברה. הסיבה? חששות של משקיעים שבינה מלאכותית עלולה לשחוק את הביקוש למוצרי התוכנה המסורתיים של החברה, ותחרות גוברת מצד חברות AI צעירות וזריזות.
ואז הגיעה מכה נוספת, באותו שבוע שבו נשלח המייל לעובדים, הודיעה שניידר אלקטריק (Schneider Electric) על רכישת קוגנייט (Cognite) - חברת AI תעשייתית נורווגית - בעסקת מזומן בשווי 3.1 מיליארד דולר. לפי דיווחים, החברה ניהלה משא ומתן על רכישת קוגנייט בעצמה, אך הפסידה אותה.
עבור חברה שמנסה לקנות מומחיות ב-AI במהירות, זו החמצה כואבת.
קליין וחזון כוח האדם החדש
המנכ"ל כריסטיאן קליין (Christian Klein) לא הסתפק במייל. בראיון לניו יורק טיימס (New York Times), הוא אמר שהוא לא בטוח שמישהו בחברה עוד יכתוב קוד תוכנה בעוד שנתיים-שלוש. זה לא ציטוט חדש בשבילו - כבר ביוני 2026 אמר קליין לעיתון האוסטרלי פייננשל ריוויו (Australian Financial Review) שהתקדמות ב-Vibe Coding עשויה לייתר את כל מפתחי התוכנה של SAP תוך 4 שנים. ב-SAP מועסקים יותר מ-30,000 מפתחים.
אבל קליין גם ממתן - הוא מדגיש שאפשר להכשיר מחדש עובדים קיימים במקום לפטר אותם, ושהחברה כבר הוסיפה יותר מ-3,500 תפקידים חדשים מאז ארגון מחדש קודם - רובם מהנדסים שבונים מוצרי AI ללקוחות. סמנכ"ל הכספים דומיניק אסאם (Dominik Asam) כבר אמר בספטמבר 2025 שעבור אותו נפח תפוקה, החברה יכולה להרשות לעצמה פחות אנשים. קליין עצמו העריך בראיון ל-Time כי 60%-70% מהתפקידים בחברה יכולים בסופו של דבר להפוך לדיגיטליים.
"Today I'm super proud to launch our new SAP Business AI Platform, which forms the basis for our vision of the future of business: the Autonomous Enterprise, where agents run the business and you can focus on what truly matters."
כריסטיאן קליין, SAP Sapphire Keynote 2026,
הבלוג הרשמי של SAP
ארגון מחדש - פעמיים בשנה אחת
הקפאת הגיוסים היא רק חלק מתמונה רחבה יותר. במהלך 2026 ביצעה SAP שני ארגונים מחדש של ההנהלה הבכירה. במרץ נוצרה יחידה חדשה בשם Customer Value Group. במאי, בכנס Sapphire של החברה, הושקו יחידות ייעודיות ל-Business AI Platform ול-Autonomous Suite, שמדווחות ישירות לקליין.
בשבוע שבו נשלח המייל על הקפאת הגיוסים, קליין גם לקח על עצמו באופן אישי את הפיקוח על פיתוח מוצרי ה-AI, במסגרת תוכנית פנימית שנקראת Project Fuji.
במקביל, החברה השיקה בכנס Sapphire את מה שהיא מכנה הארגון האוטונומי (Autonomous Enterprise) - מיתוג מחדש של כל מערך הענן סביב אייג'נטים של AI. החברה גם הציגה מעבר למודל תמחור מבוסס צריכה, שנמדד ביחידות שנקראות AI Units, במקום תמחור קבוע לפי משתמש. מדובר בשינוי מבני משמעותי שיכול לשנות את צורת ההכנסות של החברה.
האם זו תחילתה של מגמה?
השאלה המעניינת היא לא מה SAP עושה, אלא מה זה אומר על שאר התעשייה. חברות תוכנה גדולות מוצאות את עצמן בלחץ כפול - מצד אחד הן צריכות להשקיע סכומים אדירים ב-AI כדי לא להישאר מאחור, ומצד שני ההכנסות מהמוצרים המסורתיים נשחקות. הפתרון הפשוט ביותר הוא לעשות את מה ש-SAP עשתה: לקחת את הכסף ממקום אחד ולשים אותו במקום אחר. ואכן, חברות נוספות כבר בונות את הארגון מחדש סביב AI, גם אם בצורות שונות.
אצל SAP מדובר בתסריט מורכב במיוחד. יותר מ-90% מחברות Fortune 500 משתמשות בתוכנה שלה, ורובן עדיין באמצע מעבר מעולם ה-On-Premise לענן - תהליך איטי ויקר שמתחרה על אותם תקציבים שהחברה רוצה עכשיו להפנות ל-AI. בנוסף, לקוחות ושותפים כבר הביעו ספקות לגבי הערך של כלי ה-AI המוקדמים של החברה.
ובכל זאת, אנליסטים לא מאבדים אמון. בנקי השקעות כמו UBS, ג'פריז (Jefferies), ברנברג (Berenberg) ו-ברנסטיין (Bernstein) מחזיקים ביעדי מחיר גבוהים משמעותית מהמחיר הנוכחי. הרווח התפעולי ברבעון הראשון של 2026 הגיע ל-30% - הגבוה ביותר ב-13 רבעונים. הכנסות הענן קפצו ב-27% בהשוואה לשנה שעברה. ותוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף 10 מיליארד אירו מספקת רשת ביטחון מסוימת.
הדוח הרבעוני הבא, שמתוכנן ל-23 ביולי, יהיה המבחן הראשון מאז הודעת ההקפאה. המשקיעים יחפשו שם תשובות על היקף ההשקעה ב-AI, על ההתקדמות של המוצרים החדשים, ועל השאלה הכי קשה: האם ההימור הזה באמת שווה את הכסף. כי אם SAP - חברה עם 110,000 עובדים ומאות מיליארדים בשווי שוק - מרגישה שהיא חייבת להקפיא גיוסים ולבטל טיסות כדי לממן AI, מה זה אומר על כל השאר?
