שנת 2026 ממש מעבר לפינה ובתי השקעות גדולים כבר מנסים לשרטט את מפת שוק ההון של השנים הקרובות, ובמרכזן ניצבות תחזיות ה-AI. אחד הגופים הבולטים שמפרסמים הערכות מפורטות הוא ג’יי פי מורגן (J.P. Morgan) – אחד מבנקי ההשקעות הגדולים והמשפיעים בעולם, המשלב פעילות בנקאית גלובלית עם מחקר אנליטי שמנחה משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד. בדוחות התחזית האחרונים של הבנק, שנשענים על עבודת אנליסטים מדוקדקת ולא על הצהרות שיווקיות, עולה תמונה מורכבת: מצד אחד הבינה המלאכותית ממשיכה להיות כוח צמיחה משמעותי, אך מוקד העניין של השוק מתחיל לזוז – פחות התלהבות מהשקות נוצצות של מודלים, ויותר תשומת לב לחברות שעוסקות בחומרה, בתשתיות, בשבבים וברכיבים פיזיים שמניעים בפועל את הדאטה סנטרים שעליהם נשענת תעשיית ה-AI כולה.
רוצים לקבל עדכונים בלייב? רוצים מקום בו אתם יכולים להתייעץ עם מומחי AI, לשאול שאלות ולקבל תשובות? רוצים לשמוע על מבצעים והטבות לכלי ה-AI שמשנים את העולם? הצטרפו לקהילות ה-AI שלנו.
אפשר גם להרשם לניוזלטר שלנו
רגע לפני סוף 2025 וכשהעיניים כבר נשואות אל 2026, מפרסמת ג’יי.פי מורגן (J.P. Morgan) דו”ח עדכני שממחיש עד כמה ה-AI הפך לאחד הכוחות הדומיננטיים בכלכלה העולמית. לפי הדוח לא מדובר באופנה חולפת – אלא בגל צמיחה שיימשך בעוצמה גם ב-2026. הנה כמה מהממצאים: ההוצאות על דאטה סנטרס צפויות לזנק ב-50% נוספים במהלך 2026, בהמשך לעלייה של 65% השנה. מדובר בצמיחה שמעידה על האצה מתמשכת באימוץ טכנולוגיות AI, במגזר העסקי והפרטי כאחד.
התחזית הזו מספרת רק חלק מהסיפור. הסיפור המלא הוא המעבר מחוות שרתים סטנדרטיות ל”מגה-קמפוסים” של בינה מלאכותית. פרויקטים מגלומניים כמו סטארגייט (Stargate) בארה״ב כבר יצאו לדרך, וכמעט כל חברה או מדינה שמבינה מה קורה סביבה, מנסה לייצר לעצמה את התשתיות הפיזיות שיתמכו במהפכת ה-AI. וגם פה במזה”ת יש כבר כמה מדינות שנפל להן האסימון.
ומה לגבי ישראל – פה מאוד טובים בכתיבת תוכניות, דו”חות, ופחות טובים בליישם המלצות. שלא נדבר על השקעות ארוכות טווח להקמת תשתיות פיזיות שיאפשרו לישראל להיות שחקנית מובילה בעידן ה-AI.
בארה”ב כבר מזמן הבינו שבינה מלאכותית אינה רק טכנולוגיה, אלא תשתית לאומית לצמיחה, שמצריכה גם תשתית פיזית. אפרופו סטארגייט (Stargate) – פרויקט זה מוערך בכ-500 מיליארד דולר, ומטרתו להקים את מחשב העל הגדול בהיסטוריה. לשם השוואה, דאטה סנטר רגיל צורך עשרות מגה-וואט, בעוד שסטארגייט (Stargate) ודומיו מתוכננים לצרוך כ-5 ג’יגה-וואט (מדובר בהספק גדול פי 100! שווה ערך להספק של תחנות כוח גרעיניות שלמות). הזינוק בהוצאות שצופה ג’יי.פי מורגן נובע מכך שחברות ומדינות לא רק קונות שבבים, אלא בונות תחנות כוח ופרויקטי אנרגיה, מערכות קירור מים מתקדמות ורשתות חשמל פרטיות כדי לתמוך במפלצות העיבוד הללו.
בראש רשימת המומלצות של ג’יי.פי מורגן ניצבות חברות כמו מארוול (Marvell), מיקרון (Micron) ואפלייד מטיריאלס (Applied Materials). בעוד שאנבידיה (NVIDIA) נותרת השליטה הבלתי מעורערת של המעבדים הגרפיים (GPUs) – אותה חומרה שעליה מאומנים רוב מודלי ה-AI בהם כולנו משתמשים היום, הדו”ח של ג’יי.פי מורגן שם דגש מיוחד על ברודקום (Broadcom) כסיפור ההצלחה הגדול של 2026. החברה צפויה להכניס בין 55 ל-60 מיליארד דולר מ-AI בלבד בשנה הבאה.
התחזית המחמיאה הזו נובעת משינוי אסטרטגי אצל ענקיות הטכנולוגיה. גוגל (Google) עם שבבי ה-TPU, מטא (Meta) ואפילו OpenAI, מעדיפות לתכנן שבבים משל עצמן כדי לחסוך בעלויות ולייעל ביצועים ספציפיים. ברודקום (Broadcom) היא הקבלן המבצע שמייצר את השבבים הללו עבורן.
כאמור – האנליסטים של ג’יי פי מורגן (J.P. Morgan) מהמרים על מגמה: מתן אמון במי שאחראי על שרשרת הפיתוח של התשתיות עצמן – מעבר לשבבים ייעודיים ומותאמים, פיתוח המרכיבים השונים שחיוניים להקמת מרכזי נתונים וגישה כללית שמתעדפת את מי שמספק פתרונות חומרה מתקדמים שמאפשרים לעמוד בעומסי הביצועים שה-AI דורש. הפוקוס עובר אל מי שמצליחות לחדש ולצמוח במהירות.
אבל אל מול התחזיות הורודות, יש גם רבים שבטוחים שבועת ה-AI יכולה להתפוצץ בכל רגע, כולל בכירים בתעשייה… כן ברט טיילור – אני מסתכל עליך!
ככל הנראה שנת 2026 תהיה שנת המבחן של ה-AI בשוק ההון. יש מצב שהמשקיעים יפסיקו לתגמל חברות רק על “הכרזות AI” והשקות מודלים נוצצות (שהפכו פחות ופחות מרגשות לאורך 2025), ויתחילו לדרוש לראות רווחים בפועל. או לחלופין, יכול להיות שאותם משקיעים יפסיקו להמר על החברות שמפתחות מודלים וטכנולוגיות, ופשוט יתמקדו בחברות שבונות את התשתיות עצמן. זה לא חייב להיות או או. זה יכול להיות גם וגם. אבל נראה שיש פה מגמה ברורה שמחברת בין פוליטיקה, כלכלה ואינטרסים בינלאומיים.
וחזרה לג’יי פי מורגן – לפי התחזיות שלה ל-2026, המרוויחות הגדולות יהיו אלו שמוכרות את התשתית הפיזית – את זה קל למדוד, להרגיש ולהבין. אבל בכל מה שקשור לחברות התוכנה ויצרניות השירותים – כדי לקבל את אמון המשקיעים, הן יידרשו להוכיח שהמודלים שלהן אכן רווחיים. הן מודלי ה-AI עצמם והן מודלי התמחור.
בואו ללמוד איתנו בינה מלאכותית בקורס המקיף, העשיר והמבוקש בשוק. הצטרפו לאלפים הרבים שכבר עברו את הקורסים והסדנאות שלנו. פרטים והרשמה באתר.
רוצים לקבל עדכונים בלייב? רוצים מקום בו אתם יכולים להתייעץ עם מומחי AI, לשאול שאלות ולקבל תשובות? רוצים לשמוע על מבצעים והטבות לכלי ה-AI שמשנים את העולם? הצטרפו לקהילות ה-AI שלנו.
אפשר גם להרשם לניוזלטר שלנו
רוצים לקבל עדכונים על כל מה שחדש ומעניין בעולם ה-AI? הרשמו לניוזלטר שלנו!
תוצאות נוספות...
תוצאות נוספות...
