חברת השבבים אנבידיה פרסמה בימים האחרונים את תוצאותיה הכספיות לרבעון האחרון, והציגה שיאים חדשים בהכנסות וברווחים, שהם למעשה תוצאה ישירה של הביקוש הגובר לעיבוד בינה מלאכותית ברחבי העולם. על רקע הוצאות הון חסרות תקדים מצד ענקיות הטכנולוגיה וספקיות הענן, מנכ"ל החברה ג'נסן הואנג תיאר שוק שנמצא בנקודת מפנה, שבו מחשוב אינו עוד תשתית תומכת אלא מנוע הכנסות בפני עצמו.
החברה דיווחה על הכנסות של 68 מיליארד דולר ברבעון האחרון, עלייה של 73% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. מתוך סכום זה, 62 מיליארד דולר הגיעו מחטיבת הדאטה סנטר, שממשיכה לשמש כקטר הצמיחה המרכזי של אנבידיה.
בפירוט נוסף, חילקה החברה את פעילות הדאטה סנטר לשני רכיבים עיקריים: 51 מיליארד דולר מהכנסות מחשוב, בעיקר ממעבדים גרפיים (GPU) המיועדים לאימון ולהרצת מודלים, ו-11 מיליארד דולר ממוצרי תקשורת ורשת, דוגמת NVLink. בסיכום שנתי רשמה אנבידיה הכנסות של 215 מיליארד דולר, נתון הממחיש את ההתרחבות המואצת של פעילותה.
בשיחת הוועידה עם אנליסטים, תואר הביקוש לעיבוד בינה מלאכותית, לדבריו של הואנג, "הביקוש לטוקנים בעולם הפך לאקספוננציאלי לחלוטין", תוך שהוא מדגיש כי גם מעבדים גרפיים בני שש שנים הפועלים בענן "נצרכים במלואם", ואף נהנים מעליית מחירים. אמירה זו משקפת לא רק מחסור בהיצע מתקדם, אלא גם את עומק החדירה של מערכות בינה מלאכותית לתהליכים עסקיים.
הנתונים הכספיים מצביעים על כך שחטיבת הדאטה סנטר הפכה לליבת הפעילות של החברה. אם בעבר התבססה אנבידיה גם על שוק הגיימינג והגרפיקה, הרי שכעת עיקר הצמיחה נובע ממכירת תשתיות מחשוב למודלי שפה, מערכות יצירת תוכן, מנועי חיפוש מבוססי בינה מלאכותית וכלים ארגוניים.
הואנג התייחס לשינוי המבני שעובר השוק וציין כי "בעולם החדש של הבינה המלאכותית, מחשוב הוא הכנסה". לדבריו, ללא כוח עיבוד אין אפשרות לייצר טוקנים, וללא טוקנים אין אפשרות להגדיל הכנסות. בכך הוא חיבר בין שכבת התשתית לשכבת היישומים והמודלים, והציג את שרשרת הערך כיחידה כלכלית אחת.
הואנג מדבר על חידושים והישגים באנבידיה בכנס הCES
לצד מכירת המעבדים עצמם, מרכיב משמעותי בהכנסות מגיע ממוצרי רשת מתקדמים. טכנולוגיות כמו NVLink מאפשרות חיבור בין אלפי מעבדים גרפיים במרכזי נתונים, ומייעלות את תהליכי האימון וההרצה של מודלים גדולים. ההפרדה החשבונאית בין מחשוב לרשת ממחישה כי אנבידיה אינה מוכרת רק שבבים, אלא פתרון תשתיתי שלם.
אחד הנתונים הבולטים בדוח הוא היעדר מוחלט של הכנסות מייצוא שבבים לסין, אף על פי שממשלת ארצות הברית הקלה לאחרונה על מגבלות הייצוא. סמנכ"לית הכספים, קולט קרס, ציינה כי אמנם אושרו כמויות קטנות של מוצרי H200 ללקוחות סינים, אך אלו טרם הניבו הכנסות, וכי אין ודאות שיותר יבוא לשוק הסיני בעתיד הקרוב.
הצהרה זו משקפת אי־ודאות רגולטורית מתמשכת, לצד רגישות גיאו־פוליטית סביב טכנולוגיות מתקדמות. במקביל, קרס ציינה כי מתחרים סינים, שנתמכו בגל הנפקות ראשוניות, מתקדמים בפיתוחיהם. בהקשר זה הזכירה את הנפקת Moore Threads בדצמבר האחרון, והעריכה כי לשחקנים מקומיים קיימת פוטנציאל להשפיע בטווח הארוך על מבנה תעשיית הבינה המלאכותית העולמית.
במהלך שיחת המשקיעים התייחס הואנג גם להשקעה המתוכננת ב-OpenAI, שעל פי דיווחים היקפה עשוי להגיע ל-30 מיליארד דולר. לדבריו, אנבידיה ממשיכה לעבוד מול החברה על הסכם שותפות, והצדדים קרובים להבנות. עם זאת, בדיווחים לרשות ניירות הערך האמריקאית הדגישה החברה כי אין ודאות שההשקעה אכן תצא לפועל.
ההתייחסות הרשמית המאופקת מצביעה על רגישות המהלך, הן מבחינת היקף ההשקעה והן מבחינת השלכותיו על האקוסיסטם. אנבידיה כבר נהנית ממעמד של ספקית מרכזית לתעשיית המודלים הגדולים, והשקעה ישירה באחת החברות הבולטות בתחום עשויה לחזק את הקשרים העסקיים – אך גם לעורר שאלות תחרותיות.
הואנג הזכיר גם שיתופי פעולה עם Anthropic, Meta ו-xAI. ריבוי השותפויות ממחיש את מעמדה של אנבידיה כספקית תשתית רוחבית לשחקנים מגוונים – מחברות סטארט-אפ ועד תאגידי ענק.
ומה צופן העתיד בשוק?
הנתונים האחרונים מחזקים את מעמדה של אנבידיה כחברה בעלת שווי שוק מהגבוהים בעולם וכספקית מרכזית לתשתיות בינה מלאכותית. במקביל, אי הוודאות הרגולטורית סביב סין, התחרות הגוברת מצד שחקנים מקומיים והיקף ההשקעות החריג בשוק, ממשיכים לעמוד ברקע.
השילוב בין ביקוש טכנולוגי מואץ, הון זמין ושיתופי פעולה אסטרטגיים מציב את החברה בעמדה משמעותית בעיצוב שוק המחשוב לשנים הקרובות. עם זאת, כפי שמשתקף מדברי ההנהלה, גם בחברה עצמה מדגישים כי חלק מהמהלכים, ובראשם ההשקעה האפשרית ב-OpenAI, טרם הושלמו ואינם מובטחים.
בינתיים, המספרים מדברים בעד עצמם: הכנסות שיא, חלוקה ברורה בין רכיבי מחשוב ורשת, והצהרה חד משמעית מצד ההנהלה כי עיבוד בינה מלאכותית אינו רק תשתית טכנולוגית אלא בסיס כלכלי שעליו נשענת תעשייה שלמה.
רוצים לקבל עדכונים בלייב? רוצים מקום בו אתם יכולים להתייעץ עם מומחי AI, לשאול שאלות ולקבל תשובות? רוצים לשמוע על מבצעים והטבות לכלי ה-AI שמשנים את העולם? הצטרפו לקהילות ה-AI שלנו.
אפשר גם להרשם לניוזלטר שלנו
רוצים לקבל עדכונים על כל מה שחדש ומעניין בעולם ה-AI? הרשמו לניוזלטר שלנו!
תוצאות נוספות...
תוצאות נוספות...
